资本市场的发展和强大一直为河南省委、省政府高度重视，为社会各界高度关注。

    作为我省惟一一家综合类券商——中原证券近期一系列助推河南资本市场加快发展的举措令人瞩目——瑞贝卡5亿元公司债的成功“过会”；许昌传动轴股份公司和郑州威克姆股份公司IPO的积极保荐；河南煤化工集团“五合一”、平煤神马能源化工集团的组建等，频现其身影。

    那么，在助推我省资本市场发展方面，中原证券“扮演”着什么样的角色、承担什么样的责任？又将如何充分发挥全国性券商的功能，为广大的河南企业和投资者服好务？日前，记者对中原证券总裁、经济学博士菅明军进行了专访。

    不遗余力发展投资银行

    大河财富：前不久，由中原证券作为保荐人的瑞贝卡公司债项目顺利“过会”，我省公司债融资实现突破，这也是你们服务省内企业资本市场融资的又一典型案例，请谈谈相关情况。

    菅明军：证券公司的一项重要业务是投资银行业务，主要包括：一是帮助企业在股票市场融资，比如IPO等；二是帮助企业在债券市场融资，包括发行企业债和公司债；三是通过发挥财务顾问的作用，推进企业兼并重组。投行业务直接关乎企业的融资和发展需求，是我们促进中原崛起的一个重要体现。

    我们投行业务一个最经典的案例，就是多次成功为我省知名企业瑞贝卡提供融资服务。瑞贝卡是世界最大的发制品生产企业，多年来一直保持着强劲、稳健的发展势头。这些年来，我们一直与瑞贝卡的掌门人郑有全先生保持着良好、深厚的合作和友谊。

    双方的实质性合作始于2006年。当年11月份，我们成功为瑞贝卡公开增发股票3.5亿元，从启动增发到发行成功，只用了短短4个多月时间；今年8月下旬，我们再次合作公司债项目，也只用了短短几个月时间。两次合作成功使郑总和企业对我们充满信任，郑总表示，如有合作机会，仍会首选中原证券。

    大河财富：你刚才将投资银行业务视为中原证券促进中原崛起的一个重要体现，请详细阐述你对这句话的理解？

    菅明军：记得2007年年底，在公司董事长石保上同志和我即将到中原证券上任的前夕，省政府领导找我们两个谈话时，领导同志谆谆告诫说：“你们上任后，不要把主要精力都放到自己公司赚钱上，省政府不缺你们那几个钱；你们要把主要精力用到河南资本市场的发展上，多推荐河南的企业上市，多帮助我们省的企业在资本市场融资，发挥好中原崛起的战略工具的作用，这才是省政府对你们最大的期望。”

    从省政府领导的指示和关切中，我们感受到了一个省管企业、一家国有控股的证券公司的特殊使命，可以说，助推河南资本市场发展是中原证券的首要任务，也是我们的核心战略定位。

    大河财富：我们注意到，近期中原证券在发挥投行功能，服务企业发展，强大我省资本市场发展方面力度很大，请介绍一下相关情况。

    菅明军：从2008年起，我们加大了服务企业发展的力度。

    2008 年，省政府和国资委决定强力推进省内重点企业的战略重组，打造特大型企业集团，在其中，中原证券担任财务顾问，成为战略重组的具体推动者。由永煤集团等公司“五合一”而成的河南煤化集团，由平煤集团、神马集团“二合一”而成的“中国平煤神马煤化集团”重组进程顺利。

    与此同时，去年以来我们又为义煤集团提供了改制等相关服务，今年还把服务中原出版传媒集团的改制重组和借壳上市作为一个工作重点，目前这项工作进展顺利。

    帮助企业首次发行股票（即IPO），是投行业务首要的、也是最重要的功能。在这方面，中原证券也迈出了历史性步伐。今年已向中国证监会上报了两单IPO业务，即许昌远东传动轴股份公司和郑州威科姆科技股份公司的IPO业务，分别计划融资4亿元。目前两家企业的发审运转程序正常。

    8月12日，郭庚茂省长和李克常务副省长带队到中国证监会与尚福林主席商谈工作时，在两位省领导重点推荐的一批优秀拟上市企业中，就包括了上述两家企业。此外，在省外承做苏州科林公司的首发项目（IPO），上市保荐工作进展也很顺利。

    今年我们还在发行债券方面取得重要突破，除了瑞贝卡项目，还为宇通集团发行企业债5亿元，联合长江证券为省投资集团发行企业债15亿元，共计25亿元。目前，为河南万基铝业等企业的发债项目也在积极地运作当中，预计今年将为我省企业发债融资30亿元以上。

    大河财富：在备战创业板和“三板”市场方面，听说你们也进行了积极准备。

    菅明军：我国多层次资本市场分层推进，即主板、创业板和“三板”市场全面推进的格局业已形成。

    公司作为大型综合类券商，现已拥有15名保荐代表人和准保荐代表人，可以在主板和创业板同时推荐多家企业上市融资。特别值得一提的是，公司刚刚获得“三板” 市场主办券商的有关资格（全国仅有28家证券公司有正式资格，11家证券公司有预备资格），从明年起也可在“三板”市场一展身手。

    这样，中原证券就可全方位、多层次地为我省企业提供融资服务，在我省资本市场发展中的作用也将会越来越大。可以设想，将来当我们每年能在股市帮助企业融资一二百亿元，能在债市融资一二百亿元的时候，那将是一种什么情景？我们将以此为奋斗目标，为企业发展和中原崛起服好务。

    经纪业务加速转型

    大河财富：资本市场发展，广大投资者是重要基础，而这是证券公司经纪业务的主要服务对象。听说你在这方面也有较大举措。

    菅明军：证券经纪业务是目前证券公司最主要的业务，也是与广大投资者联系最紧密的业务。

    胡锦涛总书记2007年11月在党的十七大报告中明确指出：“创造条件让更多群众拥有财产性收入。”我理解，证券公司特别是其经纪业务最重大的使命，就集中体现在贯彻落实中央提出的“让更多群众拥有财产性收入”上面。换句话说，其最大价值是要为努力增加人民群众的财产性收入服好务！

    但是，要想从股市上赚钱，谈何容易！因为股市有自身的涨跌变化规律，而我国资本市场仍以散户为主。事实是，对大多数散户投资者来说，盲目投资的结果是赔多赚少，有人做过的统计是“一赚二平七亏损”，老百姓辛苦积攒几个钱不易，如果弄得血本无归怎不让人痛心！

    股市的涨跌变化和投资者的理性投资涉及到方方面面，大到一个国家各个不同时期的宏观经济形势和宏观经济政策，以及不同的行业，中到企业的微观层面，更具体的是则涉及到投资技术层面，一般投资者并不具备这样的分析把握能力。

    而这正是证券公司的优势。一般来说，证券公司都拥有强大的研究力量和研究机构，拥有一线实践经验比较丰富的投资咨询人员，在合规的前提下，他们可以为投资者提供高水平的、有针对性的投资咨询服务，最大限度地实现投资者财富增值保值的愿望，这是证券公司工作的最大价值所在！

    大河财富：对经纪业务这样的理解，是否意味着你对经纪业务的发展重点在于投资咨询和理财服务上面？

    菅明军：在证券研究方面，我们付出了极大的努力和投入。我们在上海浦东新区设立了中原证券研究所，拥有一批由博士、硕士、***归国人员等高端人才组成的一流研究队伍，这些同志实践经验丰富，而且他们按行业划分研究领域，不少同志在业界被公认为研究精英。公司下设的几十家营业部，也活跃着一批具有较高业务素质、并已取得证券投资分析师资格的员工。

    但我们也深深地感到这方面做得还很不够。为此我们提出，今后要进一步更新经营理念，加速从简单的通道式服务，向高层次的理财服务型转变，即从简单地为投资者提供开户、委托代理买卖等低端服务，向为投资者提供高端的投资理财和咨询服务转变。

    而要实现这种转变，合规是前提，人才是关键，这也是今后证券经纪业务的核心竞争力所在。为此我们要求，公司所有未通过证券投资分析考试的人员，都要抓紧报考并争取通过；基础较好的员工，要积极参加更高层次的国际注册投资分析师即CIIA考试；研究所和其他基础更好的员工，要积极参加最高层次的特许分析金融分析师即CFA的考试。目的只有一个，即尽心竭力地为广大投资者服好务！

    访美归来，倍感责任重大

    大河财富：听说今年3月份，你曾到美国顶级商学院学习。美国是世界金融中心，你印象如何？如何看待美国证券业的发展？

    菅明军：今年3月至6月，我参加了中国证监会组织的“全国证券、基金公司领导人赴美高级培训班”。在这期间，除了在全球顶尖的宾夕法尼亚大学沃顿商学院接受系统的金融和证券知识培训外，还相继参观了美国一些著名的金融机构和大公司。

    在美国，我们有一个很深的感受，就是美国堪称地地道道的“金融帝国”，在投资银行、共同基金、商业银行、保险公司四大金融支柱中，投资银行在危机中损失最重。但总的来看，在美国金融机构和整个经济体系“金字塔”最上端巍然屹立的，仍然是以高盛、摩根为代表的大型投资银行。

    美国的证券经纪业务也给我们留下了深刻的印象，而其理财顾问的作用，给我们的印象尤为深刻。

    以经纪业务最成功的美林证券为例，每年都要选拔相当数量有望成为理财顾问的新人进行培训，为期三年，期间只发固定工资，淘汰率非常高，第一年达到75%；三年内培训合格且开发的客户资源量达到3000万美元以上的，才能取得理财师资格。

    目前美林共有理财顾问1.3万人，每个理财顾问平均管理的客户资产都在1亿美元左右，服务的客户在200人左右，这些理财顾问也被视为美林公司最核心的资产。可以说，理财顾问的培养和建设，是美国现代证券经纪业务生存和发展的关键。

    大河财富：看来美国之行对你有较大触动，是否更坚定了发展投资银行业务和加速经纪业务转型的步伐？

    菅明军：我们感到了差距，更感到了肩负的发展资本市场的责任重大。

    事实上，上面谈到了经纪业务向更高层次的投资咨询和理财服务型转变，道理是一样的，只不过美国的证券公司远远走在了我们的前面。

    对中原证券的工作，省政府领导很重视，并给予了充分的肯定。最近郭庚茂省长、李克常务副省长和史济春副省长以及省政府金融办领导相继对我们的工作做出重要批示和指示，勉励我们在已有成绩的基础上，继续努力，作出更大的贡献。郭庚茂省长还明确要求我们和有关方面一道，好好研究我省资本市场发展问题，并尽快提出事关全局、且有可行性的重大举措。

    助推河南资本市场发展，是中原证券的使命，也是发展的必然选择，我们决心不负众望，把工作做得更好，以新的成绩为河南资本市场发展作出更大贡献。（原标题：菅明军：以助推河南资本市场发展为首任）