有一天,三更半夜,铁李拐钻进一家生意店愉油。掌柜还没睡,听见油缸里咕嘟咕嘟响,知道铁李拐又不干好事,顺手抓起一口刀,劈头盖脑砍了下去。只听得"咔嚓"一声,想着这下子铁李拐可要见阎王了,谁知他机灵刁钻,悄俏溜跑了。从此流浪天涯,不敢回来。
在外过了许多年,铁李拐渐渐年迈力衰,照看实在混不下去了,只该回到故乡。妻子看着眼前这个衣衫槛楼,面黄饥瘦,头发斑白的汉子,不知道是谁。铁李拐吟了一首诗:
三十年前去偷油,险些砍掉葫芦头。
离家远走四海游,浪子回头盼妻留。
妻子这下才认下了他。后来铁李拐到鸡足山摩崖洞中修行,终于得道成仙,成为八仙之一。